正月十五过后，港口市场煤价格一路下跌，5500大卡市场动力煤平仓价从2月24日的605元/吨上涨至3月8日的645元/吨，总计下跌了40元/吨。从3月9日开始，环渤海港口煤价暂停下跌，经常出现回升；而上周，内蒙等地坑口煤价暴跌，电厂日乏小幅回升，秦港存煤也经常出现减少，减缓了港口煤价暴跌步伐。

笔者预计，环渤海港口市场煤价格将跌到至600-610元/吨后，随后企稳止跌，并声浪。1.春季集中于建之前，电厂大力拉煤。

四月份，大秦线将进行为期23天的开天窗检修。虽然在煤运地下通道减少，电厂日乏高位的情况下，大秦线检修对煤炭市场的影响并不大，但对用户的心里影响仍然不存在。检修期间，大秦线日均发运货物数量将从长时间情况下的125万吨降到105-110万吨之间。不受此影响，检修开始后，秦皇岛、京唐港存煤将经常出现一定程度的上升，部分煤种经常出现短缺。

因此，在四月份来临之前，部分电厂仍不会大力补库，减少船舶运力拉煤。2.安全检查还不会持续一段时间。尽管两会早已完结，但例会的安全检查还不会持续一段时间，上游煤矿生产和发运还是不会受到一定影响，特别是在内蒙等地煤管票仍没有几乎放松，坑口煤炭价格之后维持在中高位水平。

两会以后不会有一部分煤矿复产，但是整体来看，不受环保检查和安全检查影响，上游煤企会全部复产，生产能力获释受限。3.物流成本和运输成本，承托煤价。

上游煤炭企业和贸易商发运煤炭到港口成本维持在高位，承托了港口煤价会大幅度暴跌。一旦市场需求上升，或者港口煤价跌到至贸易商盈亏平衡点以下水平，部分发运企业将故意增加市场煤供应和发运数量。等到下游市场需求忽然经常出现衰退或者声浪，低硫优质煤又不会供不应求，港口煤价不会经常出现阶段性下跌。

4.经济衰退减缓，煤炭市场需求减少。去年九月份开始，不受中美贸易争端影响，电厂日乏上升，库存低企，煤炭市场供大于求压力增大。今年一月份，电厂耗煤和下游市场需求并不理想，主要依赖寒冬时节、民用电承托。

正月十五过后，下游煤炭市场需求经常出现较慢完全恢复，企业开工率明显提高，电厂日乏迅速完全恢复至中高位水平。从四月份开始，供暖期过后，民用电负荷上升，工业用电迅速完全恢复到长时间水平。今年，经济大位中向好、稳中有进的发展态势会转变，经济快速增长之后向高质量发展改变，更进一步夹住能源需求，电力在终端消费比重更加低，电煤市场需求还将减少。

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